Possíveis ramificações da mudança de regime no setor de hospedagem da Venezuela

Dada a recente destituição do presidente venezuelano Nicolas Maduro e as subsequentes mudanças econômicas e políticas feitas pela presidente interina Delcy Rodriguez, será que é “muito cedo” para refletir sobre as possíveis ramificações dos eventos recentes no setor de hospedagem da Venezuela? Ou, mais provocativamente, é tolice não fazê-lo?

A resposta está na compreensão da posição histórica do país, justaposta a uma combinação incomum de restrições estruturais e vantagens latentes. A Venezuela não é uma folha em branco; é um mercado com cicatrizes profundas, mas também com fundamentos profundos. Se as condições políticas continuarem a mudar na direção atual, o setor de hospedagem poderá se tornar um dos primeiros e mais visíveis beneficiários de um compromisso econômico renovado.

Um mercado com restrições de oferta há décadas

A atual oferta hoteleira da Venezuela foi moldada menos pelos ciclos do mercado e mais por uma negligência prolongada. Anos de contração econômica, hiperinflação e fuga de capitais deixaram o país com:

• Um parque hoteleiro desatualizado, a maioria construída bem antes dos anos 2000.
• Poucos quartos de padrão internacional fora de Caracas e de alguns enclaves de resorts.
• Manutenção atrasada em praticamente todas as classes de ativos, desde FF&E e sistemas HVAC até envelopes básicos de edifícios.
• Um pipeline de desenvolvimento que está efetivamente congelado há mais de uma década.

Essa restrição de oferta não é cíclica, é estrutural. Mesmo em períodos de modesta estabilização econômica, o país não teve o capital, a confiança e o ambiente operacional necessários para modernizar sua infraestrutura de hospedagem. Além disso, muitos dos melhores hotéis do país foram, ou foram efetivamente, expropriados pelo governo.

Para os investidores, isso cria uma oportunidade paradoxal: a linha de base é tão baixa que até mesmo melhorias incrementais na governança ou no acesso ao capital poderiam gerar retornos desproporcionais. Uma das poucas vantagens dos aluguéis de curto prazo e da natureza intensiva em operações do setor hoteleiro é que ele geralmente funciona como um termômetro para recuperações e recessões econômicas. Para mercados como a Venezuela, com oferta artificialmente suprimida e enorme demanda reprimida devido a anos de negligência econômica, o crescimento do RevPAR pode ser exponencial à medida que a demanda começa a retornar e se normalizar.

Acesso aéreo e infraestrutura: fundações surpreendentemente resistentes

Apesar de sua turbulência política e econômica, a Venezuela mantém uma base surpreendentemente sólida de conectividade aérea e infraestrutura básica – um diferencial importante em relação a outros mercados em dificuldades.

• Caracas (CCS) continua sendo um dos hubs mais estratégicos da região, com acesso direto ou quase direto à América do Norte, Europa e às principais capitais latino-americanas.
• A logística de petróleo e gás manteve determinados aeroportos e redes rodoviárias em funcionamento, mesmo quando outros setores falharam.
• As telecomunicações e os serviços públicos, embora inconsistentes, não estão começando do zero; eles precisam de modernização, não de reconstrução em massa.

Isso é importante porque o acesso aéreo costuma ser a maior barreira para a recuperação do turismo e das viagens corporativas. No caso da Venezuela, a pista de decolagem – literal e figurativamente – já está lá.

Petróleo e gás: um mecanismo de demanda enorme e subestimado

O setor de petróleo e gás da Venezuela não é apenas um pilar econômico nacional; é uma das cadeias de suprimentos de valor agregado mais longas e complexas do mundo.

Exploração, produção, refino, logística, engenharia e serviços geram, em conjunto, uma enorme demanda de viagens comerciais.

Em petroeconomias estáveis (pense na Guiana hoje, ou na Colômbia e no Brasil em ciclos anteriores), o desempenho dos hotéis em mercados secundários e de entrada geralmente é impulsionado primeiro por:

• Consultores técnicos
• Empresas de engenharia
• Empresas multinacionais de energia
• Delegações governamentais
• Prestadores de serviços e contratados

À medida que as sanções forem suspensas e a produção aumentar, a Venezuela poderá experimentar um aumento de vários anos na demanda corporativa em cidades como Caracas, Maracaibo, Valência e outras grandes cidades secundárias, muito antes de o turismo de lazer atingir escala. Esse é o tipo de demanda que enche os hotéis no meio da semana, sustenta ADRs mais altos e, combinado com o investimento do setor privado em propriedade e gerenciamento, justifica a reentrada de marcas internacionais.

O papel do financiamento multilateral

Um dos catalisadores mais transformadores para o setor de hospedagem da Venezuela pode vir de fora de suas fronteiras: instituições financeiras multilaterais, como a International Finance Corporation (IFC), a Corporacion Andino de Fomento (CAF), o Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID), o American Development Bank (ABD) e outras.

Se as condições políticas continuarem a melhorar, essas instituições poderão desempenhar um papel fundamental:

• Fornecimento de melhorias de crédito para o desenvolvimento e a reforma de hotéis
• Oferecer financiamento de longo prazo que não está disponível nos mercados locais
• Apoio a estruturas de PPP para zonas e infraestrutura de turismo

No caso da Venezuela, onde o financiamento interno é praticamente inexistente e os bancos comerciais continuam cautelosos, o envolvimento multilateral pode ser o ponto de partida para um novo ciclo de desenvolvimento.

Potencial turístico: Isla Margarita, arquipélagos de Los Roques e Los Aves e outros locais de ecoturismo

Embora a demanda corporativa possa liderar a recuperação, os ativos turísticos da Venezuela são de classe mundial e, em alguns casos, únicos no mundo.

Isla Margar ita – outrora um próspero destino caribenho, Isla Margarita ainda oferece:

• Extensas praias
• Compras isentas de impostos
• Um inventário de hotéis grande, mas envelhecido
• Proximidade dos principais mercados de origem da América do Sul

Com investimentos e melhorias na segurança, ele poderia ressurgir como um destino de lazer competitivo de médio porte.

Arquipélagos de Los Roques e Los Aves – sem dúvida, incluem algumas das ilhas e praias mais espetaculares do hemisfério. Em grande parte intocadas, essas ilhas são cercadas por águas azul-turquesa com mergulho e navegação fenomenais, criando um enorme potencial para você:

• Eco-resorts boutique
• Viagens experienciais de alto nível

Seu estoque atual de acomodações é limitado e rústico, o que significa que a vantagem de um desenvolvimento de baixa densidade cuidadosamente planejado pode ser enorme.

Turismo ecológico e de aventura

A Venezuela tem algumas das paisagens mais dramáticas e ecologicamente distintas do planeta – ativos que, sob as condições certas, poderiam ancorar uma economia de aventura e ecoturismo de classe mundial. O Angel Falls, o Gran Sabana e o corredor Tepui são conhecidos há muito tempo entre os viajantes de nicho e naturalistas, mas permanecem praticamente inexplorados do ponto de vista de hospedagem comercial. O interesse em experiências autênticas aumentou entre os Millennials, a Geração Z e os Empty Nesters, pois os destinos turísticos tradicionais já foram visitados ou se tornaram caros e saturados com o “turismo excessivo”.

Conclusão: um mercado definido pelo potencial latente

O setor de hospedagem da Venezuela está na interseção de riscos e oportunidades. Embora ainda esteja nos estágios iniciais de uma recuperação, a oferta do país está profundamente limitada, sua infraestrutura é surpreendentemente resiliente, seus impulsionadores de demanda corporativa são enormes e seus ativos turísticos são excepcionais. As revisões do status de advertência de viagem da Venezuela, a aprovação de novos voos para as principais companhias aéreas dos EUA e de outros países e a retomada de determinados voos podem ser indicadores antecipados significativos da demanda futura. Se as condições políticas mudarem, a recuperação poderá ser rápida, desigual e altamente compensadora para os pioneiros.

A questão não é se a Venezuela vai ressurgir – é quando, e quem estará pronto quando isso acontecer.